加州骚乱升级，收紧移民政策或让美经济“自损八百”？

　　美国一场针对非法移民的“搜捕战”，正不断发酵、升级成激烈的街头对峙。

　　据新华社报道，当地时间8日中午，在洛杉矶市中心联邦执法机构门前的抗议者与部署在该地的国民警卫队人员发生冲突。国民警卫队人员发射催泪弹和橡皮子弹试图驱散抗议人群，但抗议者越来越多，从最初数十人增加到1000人以上。

　　这是一场关于移民问题的三方博弈。据新华社报道，大量加利福尼亚州（以下简称“加州”）民众不满联邦政府抓捕非法移民，在街头抗议。美国总统特朗普公开称，洛杉矶“被非法移民和犯罪分子侵占”，将采取一切必要行动“解放”洛杉矶。20余名民主党州长联合发表声明称，特朗普向洛杉矶派遣州国民警卫队是“令人担忧的权力滥用”，“既无效又危险”。

　　收紧移民签证、驱逐非法移民，一直是特朗普政府的核心政策议程。然而在美国，合法和非法移民为全美贡献了近五分之一的劳动力，每年拉动实际GDP增长约0.1个百分点（美国国会预算办公室，即CBO测算），大肆驱逐移民或将付出惨重的经济代价。

　　美国经济第一大州成风暴中心

　　“洛杉矶之乱”的直接导火索，在于美国联邦执法机构在南加州展开严打搜捕非法移民的行动。据央视新闻报道，今年1月22日，特朗普上任不久就签署了一项行政命令，阻止非法移民通过南部边境进入美国，并指示国土安全部、司法部和国务院采取一切必要行动，立即遣返和驱逐非法跨越美国南部边境的外国人。

　　为落实特朗普政府的这项行政命令，美国移民与海关执法局等联邦机构于本月6日和7日出动大批执法人员，在洛杉矶县多地展开针对非法移民的搜捕行动，连续两日与当地社区居民发生严重冲突。

　　7日，特朗普签署总统备忘录，在加州州长纽森没有请求支援的情况下，宣布向洛杉矶地区派驻2000名国民警卫队人员。这是自1965年以来美国总统首次未经州长请求调动州国民警卫队。

　　据央视新闻报道，8日早晨，首批美国国民警卫队进驻洛杉矶。尽管洛杉矶警察局同日发表声明称抗议活动已“平安结束”，然而8日中午，抗议者与国民警卫队依然发生了冲突。

　　复旦大学美国研究中心教授张家栋告诉21世纪经济报道记者，加州之乱的核心矛盾主要集中于两方面，首先是联邦政府和州政府的分歧，加利福尼亚州是美国外来移民数量最多的州，总计近1100万，约占全美移民的四分之一，非法移民也占一定比例。移民对加州经济非常重要，当地很多产业和工作岗位都依赖这一群体。但联邦政府要求遣返非法移民，州政府会有强烈抵抗情绪。其次是加州民众对执法机构的抵触，因为当地有大量拉丁裔社区，被搜捕的非法移民很多都是社区居民的亲戚朋友，所以这些居民对移民政策相当不满。

　　对于加州之乱的后续走向，张家栋认为短期内冲突会持续，但是规模有限，不太会升级成大规模的暴乱。不过，更大的问题可能会出现在两个方面，一是法律和政治层面，加州州长纽森威胁要就联邦政府绕过州政府部署国民警卫队起诉特朗普政府，而且，在加州抵抗联邦政府的移民政策之后，华盛顿、俄勒冈等州政府也不排除跟随抵制；二是加剧社会层面的分裂，导致移民社区恐惧感上升。

　　此外，可以预见的是，大量驱逐非法移民对加州经济的冲击。据新华社报道，加州州长办公室援引IMF和美国商务部的数据称，2024年加州名义国内生产总值(GDP)已超过日本，成为全球第四大“经济体”。加州作为美国经济的支柱，是美国最主要的农业区，也是美国制造业产出中心，拥有超过3.6万家制造企业。

　　移民、就业与美元

　　“对美国经济来说，移民数量的萎缩可能会比关税政策带来更长久的负面效应。”德意志银行外汇研究主管George Saravelos上周五在一份研报里提醒，每个人都在关心关税问题，但美国经济真正的问题在于移民政策，特朗普政府组建以来，进入美国的移民同比锐减了90%，意味着劳动力增长也因此大幅放缓。

　　国金证券首席经济学家赵伟在此前的研报里指出，移民是自2021年以来美国劳动和就业人数超常增长的重要解释。移民导致劳动力人数激增，新增岗位基本由移民贡献，且主要来自非法移民，本土劳动力就业反而稳中有降。

　　据美国农业部经济研究局几年前发布的报告，大多数无证移民来到美国是为了寻找工作机会，这些人比其他人群更有可能处于工作年龄的黄金时期，年龄在 25-64 岁之间。

　　上周发布的最新非农数据已经释放出一丝不好的信号。5月，美国非农就业新增13.9万人，创2月以来新低。移民政策的效应似乎开始显现，劳动力队伍从1.711亿下降至1.705亿，减少约60万人。

　　上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷向21世纪经济报道记者表示，驱逐非法移民确实会对某些行业造成劳动力短缺的冲击，尤其在农业、建筑业等普遍雇佣移民的行业。

　　“加州对移民依赖度最高的是农业部门，很多农场的工人都是来自墨西哥等拉美国家的移民，尤其农场进入播种、抢收等作业高峰期的时候，没有外来的季节工，很多农场都很难运行。此外，建筑业也是高度依赖移民的一个产业。对地方经济来说，除了加州以外，美国西海岸、美东的纽约州、南部的德克萨斯和佛罗里达等，也高度依赖外来移民，估计也会因移民政策受到不小冲击。”张家栋称。

　　“特朗普政府的移民政策对美国经济来说显然负面影响要更大，首先政府声称驱逐非法移民可以让出一些工作岗位，帮助美国公民找到工作，但很多非法移民从事的工作本土公民未必愿意去做，同时劳动力市场的竞争力肯定不如以前，工资成本也将上涨，带来新的通胀压力。其次，美国财政已经不堪重负，现在驱逐移民、加强边境管理的钱恐怕又是一个巨大负担。”张家栋指出。

　　本周三，美国将发布最新的5月CPI数据，市场都在紧盯物价能否扛住关税的压力，为美联储降息铺路。

　　渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰向21世纪经济报道记者分析，特朗普政府对于非法移民的政策应对，可能会消减劳动力市场，这将增加用工成本，从而推升工资导致通胀的螺旋式上涨。通胀的上涨也会压缩美联储降息的步伐，使得利率维持在相对高的水平。

　　在特朗普上任之初，市场普遍洋溢乐观情绪，认为共和党减税、收紧移民的政策将会利好美元，因为减税利好经济，收紧移民带来的轻微通胀将牵制美联储降息。但现在，这样的链条还能否成立，需要画上很大的问号，因为移民、关税等诸多政策打压美国经济增长前景，减税政策加重财政负担，或进一步透支美元信用，通胀“高烧不退”也会削弱美元。

　　George Saravelos在研报里提到，去年美国经济的一片大好，正是受益于移民众多、高就业增长和低工资这一“黄金混合体”。但如果移民数量持续收缩，那么今年的情况会和去年相反。正如2022年的能源危机那样，劳动力供给缺口对货币来说不是好消息。

　　今年一季度，美元指数下挫了近4%，这段时间一直在100阻力线下方徘徊，未能突破。麦格理全球货币和利率策略师Thierry Wizman直言，全球资产配置者对美国能否发布一系列稳定、连贯的政策措施失去了信心，“与美国决策相关的不确定性太大了，投资者只能抛售美元寻求多元化配置。”

　　不过，胡捷认为针对非法移民的政策对于经济的影响不大、是短期的，但对于美国社会生态的影响比较大。移民政策对通胀的影响可能会有限而渐进，美联储正处于观望状态，持续评估各项政策对经济的影响，但9月份会议上大概率会做出降息决定。